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结构性信用扩张来了:经营类贷款投放加快,房贷仍严控

2018-07-26 11:41:08
澎湃

  宽信用格局初显。

  7月23日,中国人民银行开展5020亿元的中期借贷便利(MLF)操作,利率维持3.3%不变。因当日并无MLF到期,只有1700亿元7天期逆回购到期,当天公开市场净投放流动性达3320亿元。此次投放的流动性规模堪比一次降准。

  同日召开的国务院常务会议也明确要求,财政金融政策协同发力,积极财政政策要更加积极,稳健的货币政策要松紧适度。会议还提出,要保持宏观政策稳定,坚持不搞“大水漫灌”式强刺激,根据形势变化相机预调微调、定向调控。

  7月24日,A股重回2900点,市场情绪由悲转喜。

  浙江一国有银行人士向澎湃新闻记者表示,其所在银行刚刚开完关于信贷投放的会议,这次信贷宽松有两个特征:一方面,对于从事实业投资的,利率放得很低,额度放得很松;同时,如果是房地产行业,利率放得很高,额度抠得很紧。

  该人士直言,国家有点被房地产绑架了,房价猛涨,想压住,又不敢加息。一加,房地产有可能大幅下行;但又不能增加企业负担,经济实在不好,所以真正有实业背景的,利息就不准上浮,给基准利率,就等于定向降息了。同时,在其所在地,房贷首套房都要上浮15%-20%,二套房上浮25%、30%起,额度没了,就提利率。

  对于银行的信贷情况,一位中部地区城商行人士表示,现在额度依然不够,总体而言公司贷比较容易,个人消费贷较难,身边一些朋友都没有贷下来。

  一位东南沿海地区股份制银行人士告诉澎湃新闻记者,其所在的银行目前存贷比不低,很多同业也存在这个问题。一些银行不同程度偏重于零售业务的发展,房地产开发贷、政府平台授信等公司信贷前期也占用了大量信贷资源,从而导致投放给民营企业的资源被一再压缩。

  “相对而言,我所在的银行比较良性,对公司业务分行业进行支持,总行给予分行较大的审批权限。就我所在的地区而言,目前分行鼓励加快信贷投放,同时开拓存款业务。”上述股份制银行人士表示。

  一位国有大行基层网点对公客户经理也向澎湃新闻记者谈到,在信贷需求方面,大中型企业比较平稳,反而小微企业客户甚至是个体工商户相对有需求点。其所在的银行目前做的房贷业务不多,毕竟准入的楼盘也少。

  今年4月27日,备受市场关注的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称“资管新规”)正式落地。但由于缺少细则明确,理财产品的发行受到不少冲击。显而易见的是,今年5月份社融规模增量环比近乎减少五成,6月份社融余额增速跌至9.83%。今年上半年,社会融资规模增量比去年少增2.03万亿,其中表外融资便少增了3.74万亿。强监管之下,表外融资受到抑制成为此次社融增量下降的一个重要原因。

  上周五晚间,理财新规和资管新规执行文件发布,央行随即在周一开展大规模MLF操作。理财新规和资管新规执行文件对非标业务等方面进行了“松绑”,并窗口指导银行将额外给与MLF资金,以支持贷款投放和信用债投资。有分析认为,央行货币政策有转向宽货币、宽信用模式的倾向。

  前述浙江国有银行人士亦指出,真正贷款做实业的确实不多的,很大一部分资金贷出来还是给房地产。原本的生意,不扩大投资不需要那么多资金,拿过来之后,还是往房地产一扔。

  “今天开这个会,说到我们行全省额度中关于经营类的额度还有很多没有放出去,要我们抓紧放出去,要有这个意识。不过搞来搞去,可能最后资金又搞到房地产去了。”上述国有银行人士不无担忧道。

  2018年初至今,央行的中长期流动性资金投放与去年同期相比增长了19565亿元,增幅为57.65%。值得注意的是,央行货币政策委员会在今年二季度货币政策委员会例会上,将关于流动性表述的措辞由保持流动性“合理稳定”变为“合理充裕”,配合结构性去杠杆。有分析认为,此举意在注重引导预期,说明央行在引导市场资金面往相对宽松的环境走。

  央行引导的“合理充裕”在近期也逐步显现。当下的银行资金,隔夜资金一度跌破2%,3个月Shibor为3.42%,均处于历史低点。在宽松资金下,票据贴现利率也一路下行。

  “目前票据贴现价格已经跌破4%,预计后续资产价格会进一步下降,是一些实体企业运用票据产品,锁定融资成本的好时期。目前通过MLF虽然增加了部分流动性,但是受制于核心资本充足率、存贷比等因素,预测第三季度,贷款投放会适当宽松一些,第四季度,新增贷款的趋势会减缓。”上述股份制银行人士分析称。

  在谈到新增贷款的投放领域时,该人士还表示,央行引导银行都放量小微,要求投放量和投放个数,投向实体小微会有点效果。房地产贷款还是会有的,实体企业输血也会有,但对小微而言是政策性福利。

  某上市城商行总行人士刚刚开完银行年中工作会议。这家上市城商行“铁了心要做大零售”,进行逆周期布局。该人士指出,最近多地爆出了一波不良,一般涉及比较大的公司或者上市公司,虽然还谈不上面,但是点都很大。简单来说,就是比之前遇到的不良的客户资金数额更多,杀伤力更大,“要么不爆,要么几百亿”。

  从近期的情况来看,该上市城商行总行人士坦言,银行现在应该是比较喜悦的,感觉未来有比较大的一个松动,至少可以想象的是不再那么紧。所以大家情绪上还是比较乐观的。但对城商行而言,不会那么快传导到业务上。另外,从银行角度,紧了很长时间后一下子放松了,在各种项目的转向上还是会更加谨慎。

  相比国有大行,城商行的传导性相对较慢,上述人士指出,钱下来是好的,还是会有很多项目、业务包括部门之间缺额度,很多业务开展不起来,在等米下锅。但是,这个米现在还没有,对我们城商行来说还没那么快。


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