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力帆获政府施援手,发力新能源车求破局

2018-09-30 11:19:28
和讯西南频道

  10月8日晚间,力帆发布公告对获得政府补助进行了公示。

  根据其公告,力帆及控股子公司自7月1日至9月30日,共计收到政府补助  1880.2万元,均与收益相关。根据公告其补助明细为,企业研发投入补助1134万元,新能源补贴303万元。

  当天力帆还发布了另一番公告, 9  月29力帆方面与重庆两江新区土地储备整治中心签署的《土地预储备协议》。据此重庆两江新区土地储备整治中心拟收储力帆乘用车名下的原北部新区经开园鸳鸯组团D52西侧地块、D52-57号地块北侧1号、2号、金开大道1539号等土地使用权合计  39.2万平方米以及地上建筑物,拟收储力帆资产管理原名下北部新区经开园金开大道 1539  号土地使用权合计10.03万平方米及地上建筑物,补偿金的体金额以今后重庆两江新区管委会通过的金额为准。

  9 月 29 日,力帆称力帆已收到重庆两江新区土地储备整治中心分别向力帆乘用车和力帆资产管理预支收储土地补偿资金6  亿元和2亿元。“目前力帆乘用车现有15万辆乘用车生产基地(位于重庆市北部新区经开园金开大道1539号,占地约740亩)搬迁最终实施方案及涉及的土地收储方案尚未最终确定。”

  而这份公告之余正是让其棘手的“力帆危机”。

  9月21日,国家发改委产业协调司副司长蔡荣华一行到力帆集团调研生产经营情况。力帆集团总裁马可就力帆目前的生产经营情况,以及面临的困难做了汇报。

  马可在汇报时说,2018年力帆面临很大的困难。力帆这种困难不是力帆一家企业所遇到的,而是整个实体和汽车行业的普遍状况。

  这种困难来自多方面,包括融资难、汇率波动、贸易摩擦、局部区域政治不稳定,还有就是整个汽车行业面临产能过剩和消费升级,汽车行业正处在二次变革的窗口期。

  可以发现,政府看到力帆汽车对重庆地方经济的重要作用,已经展开了救助,这种救助类似于2008年金融危机美国政府对通用、福特汽车的救助,是有助于龙头汽车企业渡过危机,走向未来的胜利的。重庆汽车行业本身规模不小,但都是存在品牌弱的问题,缺乏核心竞争力。这次行业下滑也许是个契机,让重庆汽车行业痛定思痛进行产品升级转型,真正打响“重庆制造”的新形象,真正成为中国的汽车城,中国的底特律。

  目前力帆在做两件事,一是去杠杆,二是补资本,通过做加减法,争取将负债率降到六成左右。而汽车行业面临转型,新能源、智能汽车都是行业弯道超车的机会,力帆正在这些领域布局。

  “力帆危机”早有曝出

  关于“力帆危机”,此前是众说纷纭。力帆也多次出来辟谣解释。

  就媒体统计今年 1 月至今,力帆控股已经进行了 16  次股权解押和质押操作,截至8月21日其大股东力帆控股已将所持有的84.54%的股份都质押了出去,占力帆集团总股本比例为41.80%,甚至过去两年内力帆控股已质押股权达20余次;以及力帆的账上蹲着不到12亿元现金,但短期借款却高达111亿元,业内对力帆的偿债能力颇为质疑。

  9月18日力帆发布澄清说明称,上市公司控股股东质押融资是市场上常见的融资手段之一,是为满足业务发展需要。目前控股股东资信状况良好,具备履约能力,控股股东质押率为62.85%,由此产生的质押风险在可控范围内,不存在平仓风险或被强制平仓的情形,不会导致公司实际控制权发生变更。

  力帆补充道其未使用的授信额度(贷款偿还率100%)与预计可在今年回收的资金都多达90亿元,并不缺钱。

  而就媒体报道得力帆开始拖延供应商货款,部分逾期达两个月以上甚至更长,以致一些供应商要求力帆结清货款之后,才同意重新供货,另一些供应商则堵门要求力帆付款。

  力帆表示,目前公司与供应商合作关系稳定良好,除了个别供应商因质量纠纷外,没有供应商追讨货款的情况。

  力帆还称,公司与供应商之间不存在任何拖欠付款的行为。供应商的货款,大部分按正常结算周期支付。有部分模夹检具的供应商因增值税率调整而重新签订协议导致稍稍延期支付。个别延期支付的供应商,是因为涉及质量问题而暂停或延期支付。

  但多方观点证实力帆或多或少遇到了麻烦。

  7月26日,联合资信评估有限公司在《力帆控股评级报告》中给出的结论是:力帆乘用车产品在国内市场接受度低,乘用车出口市场仍存在汇率波动风险,新能源汽车板块补贴逐步退坡,整体外部经营环境仍较为复杂。跟踪期内,公司主业持续亏损,公司利润规模对非经营性损益依赖仍很高,其他应收款占款规模大、货币资金受限及资产抵质押规模高,整体债务负担重,短期偿债压力大。

  尹明善在力帆股份年度股东大会上坦诚相告:“我们到现在,(力帆股份)大概还有33亿元的债券到期需要归还,我们随时都想到这些事情,增发部分资金可以拿来还债,但是更多的,我们还是要从经营上想办法。”

  根据资料,在负债方面,力帆股份目前资产负债率为75.02%,这是自2014年以来连续4年负债率高于70%。

   

  主营业务遇阻

  力帆汽车起步较早,产品线也建立较早。近几年力帆汽车的产品包括12款传统燃油车和两款新能源汽车,产品线涵盖轿车、SUV和MPV,产品品种多,但由于缺乏核心技术优势支持,个性不突出,缺乏明星产品,难以满足目标消费者的需求,销量平平。

  “力帆传统燃油车目前主要产品有迈威,轩朗、820、620等,面临的最大市场问题便是名气不够,车型相对较少,缺乏一个主力车型。”力帆相关负责人称。

  同时传统燃油车面临整个市场环境都在调整;其次是实体经济环境压力很大,也就是宏观经济环境、融资渠道,这些对于实体经济和制造业来说都比较困难。

  2016年力帆传统乘用车销售11.37万辆,同比下降21.34%;2017年实现传统乘用车销量13.3万辆。今年1-8月累计销售新车为6.96万辆,同比下降-1.21%。

  力帆汽车的乘用车销量从2015年的14.8万辆下滑至2017年的13.3万辆,年均复合下降率为5.3%。可业内认为,同期全国乘用车复合增长率约为8%。力帆这个数据,不及部分热销车型一款车的全年销售量。

  力帆的新能源之路也走得并不顺利,曾被暂停补贴和取消生产资质。

  力帆被曝质量问题频繁等。根据公告,力帆决定自6月26日起,召回部分力帆330EV1、330EV2、650EV1纯电动汽车,共计6431辆。

  力帆上述负责人还称,新能源产品的阻碍主要是充电时间和充电桩普及。

  据力帆股份官方数据显示,2016年和2017年力帆新能源汽车销量分别为4343辆和7762辆。虽然实现规模扩大,但上升至行业中,这一销量还不及比亚迪超过2万辆的月度销量。

  力帆集团创始人尹明善更是表示力帆新能源车目前产量不高。

  有媒体称资本市场或看空其业绩。9月10日,力帆股份的股价下探4.52元/股,为历史最低点。

  力帆股份在今年上半年实现营业收入59.79亿元,较上年同期减少5.06%;净利润为1.25亿元,较上年同期增长3.01%。

  2016年,力帆股份实现营收110.47亿元,同比下降10.99%,净利润为8260.8万元,同比下降76.66%;2017年实现营收126亿元,同比增长14.707%,净利润为1.71亿元,同比增长106.46%。但2015年有3.54亿元的净利润。

  事实上,其对非经常性损益有一定依赖,2016年为例净利润中新能源补贴达4091万元,2017年则为1.59亿元。除开此影响,力帆汽车主业经营一直处于持续性的亏损状态,2017年亏了1.8亿,2016年亏了2.6亿.

  2017年、2016年、2015年力帆连续三年净现金流为负,分别为-3.3亿、-8.9亿、-14.5亿,2016年这一数据则为-2.26亿元。

  贸易战拖累出口

  根据力帆股份近日发布的2017年报显示,去年力帆股份主营业务分地区来看,内销营业收入57亿元,进出口营业收入63.3亿元,进出口业务收入占比超过一半。在2016年,内销营业收入为63亿元,进出口营业收入为46亿元,与2016年相比进出口在力帆股份主营业务上占据了越来越重要的比重。

  力帆2017年报显示,截止到2017年12月31日,力帆股份乘用车产品远销60多个国家和地区,摩托车产品远销160多个国家和地区,已经在海外市场布局了完整成熟的销售和服务渠道,在俄罗斯等国组建销售子公司,直接负责汽车在当地的营销拓展,在伊朗、乌拉圭、埃塞俄比亚投资组建整车组装厂。

  2017年,力帆汽车与俄罗斯共享汽车公司Lifcar携手,在莫斯科投放千辆X50作为运营车辆。截至今年4月,俄罗斯力帆旗下分时租赁用户已达到27870名,用户数量还在继续快速增长;今年5月,共享汽车公司URA与力帆汽车在车里雅宾斯科和叶卡捷琳堡两座城市投放了200台力帆X50。

  另据欧洲商业协会报载,力帆三款车型分别夺下2017年度俄罗斯最受欢迎中国汽车前三甲,且已斩获俄罗斯年度中国汽车销量七连冠,与此同时2017年公司乘用车产品在阿根廷市场同比增长360%。

  但目前即便力帆方面认为贸易战对其有一定的影响,并不大,在可控范围内。仍有以下几个方面的影响不可忽视:一是汇率波动,造成结汇损失。人民币和主要结汇币种美元之间的汇率波动在10%以上,造成结汇成本难以预估;二是力帆主要投资国俄罗斯、巴西等当地货币对美元贬值,几近腰斩,当地销售和利润严重受损;三是代理制市场方面,阿根廷比索对美元贬值100%,当地经济陷入危机,民众购买力下降,经销商已全面停滞订单。

  力帆方面还认为,区域性经济摩擦、贸易摩擦频发,国际贸易环境持续处于复杂、严峻的态势中。

  这首先表现在中美贸易摩擦的影响。力帆汽车、摩托车和通用机械的进出口业务均涉及双向加征关税,进出口业务严重受限;同时中美贸易争端一定程度影响了力帆从发展中国家到发达国家的业务拓展;此外面对美国有针对性的技术壁垒,力帆全球技术引进和对外合作的步伐将受限,成本也大幅上升。

  其次是局部区域政治不稳。中东地区是力帆汽车“走出去”最早开拓的市场,受当地政治不稳定的影响,力帆在该区域业务目前几乎全部停滞。

  再就是美国对伊朗进行制裁,严重影响力帆出口业务。伊朗是中国汽车对外出口第一大国,2017年中国品牌乘用车对伊朗单一市场的出口为23.53万辆,占中国品牌乘用车对全球出口的57.99%。随着美国退出伊核协议并重启对伊朗的制裁,中国品牌汽车对伊出口业务全线停滞。

  救命稻草新能源

  尽管力帆面临困难,但是马可在汇报时表示,面对汽车制造业的新挑战和新机遇,力帆正采取措施渡过难关,迎转型升级,聚焦实体制造主业。

  力帆就下游运营方面坦言,现在绝不能放弃中国市场,如果家门口的生意都跟不上行业潮流,就一定会被淘汰。

  力帆称差异化运营的方式就是创新,其将新推两个汽车品牌,不再使用“力帆”标识,一款是面向大众消费者的传统燃油车,另一款是偏向中高端的新能源汽车,两者完全独立运作,其首款智能新能源汽车计划于2019年推出。

  力帆还认为,其汽车本身拥有多块乘用车生产资质,在与造车新势力谋求合作,即力帆发挥前端车辆制造工艺的基础优势,新造车企专注智能化技术匹配与研发。双方有别于传统代工关系,而是深入合资共同研发。

  目前看来相比传统燃油车,力帆的新能源更有优势。

  “力帆新能源经过几年沉淀,在车型质量、续航里程、充电效率上都有显著提升。目前已上线A级、B级电动轿车多款车型,MPV电动车型、物流电动车等已上车型公告目录。除发力多款车型外,力帆新能源还有充、换电能源补给方式满足不同运用环境。”  力帆相关负责人称。

  该负责人还称力帆建立了新能源的运营渠道。“盼达目前发展速度。截自 2015 年 11 月 11  日盼达用车平台在重庆运营以来,已在杭州、成都、郑州、广州、武汉等城市累计投入运营了超过 20000台新能源汽车。截至 2018 上半年,全国累计用户数超过  300 万,是目前国内注册用户最多的分时租赁项目。”

  根据资料,前8个月,力帆燃油车销售69647辆,微跌1.21%;新能源汽车累计销售4944辆,同比增长了120%。预计2018年力帆新能源汽车的销售收入将首次超过燃油车的销售收入。

  力帆表示,预计全年力帆的新能源汽车产销量将继续保持高速增长。在传统燃油车市场销量下滑的严峻形势下,新能源汽车将成为公司业绩的重要保证。

  尹明善也曾坦言:“如果我们新能源汽车规模不上来的话,以后真的很有可能被淘汰。”

  尹明善曾表示,盼达用车能否实现盈利取决于金融机构的支持,而不是取决于盼达的车辆数。

  但力帆同时称力帆向新能源进行战略转型,所需投入的资金也比较大。力帆正多渠道筹集资金投入到新能源战略。

  定增是一个方面。今年5月,力帆股份披露定增预案,拟募集资金总额不超过24.8亿元(有媒体称其中的7.44亿元计划用于偿还部分公司银行借款),投资于智能新能源汽车能源站项目、智能新能源汽车16亿瓦时锂电芯项目、智能轻量化快换纯电动车平台开发、新能源SUV车型研发及偿还借款。

  还有一个方面则是银行授信。经联合信用评级有限公司综合评定,力帆股份信用等级为AA级,截至2017年末,未使用的授信额度尚有52.11亿元。

  此外,力帆鸳鸯工厂搬迁,预计可获得约15亿至25亿元的土地出让收益。通过处置一些与主业无关的资产获得现金投入,比如一些房地产土地和项目。

  据联合资信评估有限公司作出的《重庆力帆控股有限公司跟踪评级报告》显示,力帆控股预计2018年底前可累计回笼资金44.34亿元,将为新能源战略提供资金支持。

  这是都是力帆新能源项目资金的来源。

  政府亦在对力帆进行多方援助,包括10月8日晚间的资金补助等。表明了政府在扶持重庆车企的态度,力帆或就更有希望了。

  未来1-2年内,力帆将筹资100亿左右,支持发展实体产业。

  马可建议,为帮助民营实体企业渡过难关,希望能出台一些支持性政策,比如加快新能源汽车补贴资金发放,鼓励金融机构购买优质民营企业债券等。


(责任编辑:赵婷)
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